但引入恒天然后,贝因美的局面并没有转好,反而越变越差,从奶粉行业的龙头老大变成亏损大王。2016年和2017年的亏损合计约15.81亿元到17.81亿元之间,这相当于贝因美用两年的时间,就把上市到2015年所挣的钱快亏没了,2011年到2015年贝因美的利润总共为18.4亿元。

从贝因美财报中看,2013年是其顶峰时期,营收达到了61.17亿元,是中国奶粉市场当之无愧的龙头老大,在此之前贝因美保持着三成以上的年复合增长率增长,但此后4年贝因美营收却开始不断下滑。

这也表明2013年是贝因美的分水岭,这一年贝因美虽然营收一如既往地保持着高增长,但危机已经开始显现,经营活动产品的现金流量净额大幅缩水79.23%。而现金流是保证一个公司健康发展的关键指标,放缓拉开了贝因美危机序幕。

引入恒天然为股东后的2014年,贝因美净利润逐年收缩,2015年如果没有政府的补贴已经开始亏损,2016年最终亏7.8亿元,2017年亏损额进一步扩大,成为奶粉行业的亏损大王。

贝因美是浙江台州人谢宏26年前所创办,曾是国产奶粉的标杆品牌,因打败美国婴幼儿速食米粉品牌亨氏在市场上崭露头角,是少数安然度过“三聚氰胺“事件的企业之一,在奶粉最严新政中依然拿下52个配方,为何会陷入困局?

对此,乳业专家宋亮分析称,贝因美没落既有内因也有外因,外因是行业环境发生了变化,贝因美没有及时调整;内因是其过去的发展基础并不扎实,当行业进入价格混战时,贝因美依然采用高速扩张的策略发展,压了很多货,这些货最终变为流货,终端价格体系紊乱崩溃,伤了渠道商的心。因此从国产最好奶粉品牌的高位上,迅速跌落。

更为重要的是,2011年贝因美上市仅3个月后,贝因美灵魂人物谢宏就以“个人原因”辞去了公司董事长兼总经理的职务。随后接班人朱德宇,也以相同的原因离职;第三任黄小强待了一年多,也选择以“个人原因”离开;2014年3月王振泰走马上任。不到三年换了三个董事长,贝因美的业绩如果继续领先那才是奇迹。

彼时,对于为何会卸任,谢宏解释称:“由于身体原因,我不想再出来亲自操盘,像过去那样冲锋陷阵。”但他并没有做好贝因美的接班人工作,随着高层的变动,贝因美人才流失严重,外加行业进入调整期,贝因美最终没有递交一张优秀学生应该递交的业绩答卷。

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不论是新金融行业由野蛮步入理性的2016年,还是格局逐步提高的2017年,登上胡润新金融百强的诸多新金融企业与领袖,在推动行业进步、影响行业趋势的同时,自身也获得了显著的发展。

2016、2017年胡润新金融50强榜单上的企业,已有6家分别在美股和港股上市,其中包括网贷第一股宜人贷(YRD)、第二股信而富(XRF)、金融科技第一股众安科技(6060.HK)、趣店(QD)、拍拍贷(PPDF)、乐信(LX)。蚂蚁金服、京东金融、陆金所、挖财等更多上榜企业也在登陆资本市场的路上。

以网贷为例,在过去的一年,网贷平台数量依旧不断缩减,相较高峰时期减少43.18%,不少平台或转型、或停运,目前网贷平台总数量已降至2000家以下。2018年胡润新金融50强上榜企业包括11家网贷平台,目前已全部完成银行存管,平均上线时间5年,其中包括4家上市平台,7家中国互联网金融协会会员单位。

2018胡润新金融百强由一个50强榜单以及10大奖项构成。其中包括2018胡润新金融50强以及9个单项奖颁给新金融行业知名企业及企业家,2018胡润新金融优秀财经记者奖颁给专注于报道新金融行业的优秀记者。

值得一提的是,AI财经社互金记者石万佳也是2018新金融优秀记者之一。

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财经天下(ID:cjtxzk)

文|袁晶莹

编辑|唐晓园

在刚刚过去的2017年,新零售迅速从一个概念变成一场充满大量入局者、创新想法、乃至复制跟风的商业战场。其模式被不断延伸,战场也从生鲜超市等新物种扩展至无人便利店、无人货架等领域。

其中,传统零售企业和互联网巨头交涉、合作,探讨出各种可能性;无人货架等创业领域则让创投圈热情高涨,高涨之后是日渐拥挤的赛道,以及赛道上努力活下去的幸存者,和更多倒下的“先烈”。

和所有逐步升级的战事一样,资本,成为这一赛道上最强大的一股力量。

▲信息来源:公开信息(注:图中涉及的投资行为并不代表投资机构至今依旧投资着该企业)。制图/本刊记者

开局

对于大部分传统零售从业者来说,“风口”是一个陌生的词。

一直打算自己琢磨如何解决“大卖场无法接近消费者”痛点的城市超市,没想到有一天自己也会站在风口上,被资本砸中。

城市超市的总部距离上海旅游景点七宝古镇不到3公里的距离,热闹被圈在几条街外的景区内。2014年城市超市团队全搬到了这里一栋面积超1万平方米的四层建筑内。

4年里,城市超市的每次改变方案都由四楼团队发出,直接递到楼下旗舰店内进行试验。所有方案中,一项被称为“魔盒(CityBox)”的方案超出了所有人的预期。

魔盒最初的逻辑是解决传统大卖场无法接近消费者的痛点——把饮料等使用频次较高的产品装进一个类似自动贩卖机的柜子里,放到社区、商场、写字楼等客流集中的地方。用户扫描门上二维码开门,手机APP则自动加入商品信息,关门后系统扣款。

“我们没想过这会成为一个风口,也没想过融资。” 魔盒联合创始人沈博炜对《财经天下》周刊说。

一开始,魔盒只是想延伸到更接近消费者的地方,如社区、商场,以及如今无人货架们正在纷纷抢占的写字楼场景。但互联网大佬们的几句话很快就让风向有了转变。

马云首先在2016年云栖大会上提出“新零售”这三个字——这位中国线上零售帝国的缔造者,在看到线上流量红利将尽、以体验服务为主的线下零售有复苏迹象时,适时地提出了新零售概念。

当马云举起新零售大旗,京东刘强东、苏宁张近东陆续跟进,分别喊出无界零售、智慧零售的口号时,在原本被外界视为“辛苦且利润低”的传统零售业,风向迅速发生了变化。

嗅觉敏锐的资本陆续登场,叩击新零售创业者的大门。

“有很多投资机构找过来,忽然我们发现自己站在了风口上。”沈博炜说。他没想到的是,投资机构看中的并不是沈博炜为之奋斗多年的城市超市,而是城市超市于2014年开始孵化,2017年独立成公司的魔盒(CityBox)——它已经被归类为最受资本青睐的的无人货架模式。

▲魔盒。图片来源于网络

事实上,当年在新零售风口将起未起,资本跃跃欲试时,拥有互联网背景的团队相对更容易引起“明星投资机构”的关注。

无人货架并不是这一两年才有的。2014年-2016年间已有创业者尝试做无人货架。他们大都采用一种简单模式:把商品放到木架子上,贴上二维码,靠用户自觉扫码付款。当时无人货架是少有人问津的领域,艰难的融资环境、高盗损率(用户直接拿走商品,不付款,如今这依旧是无人货架亟需解决的问题)让这部分先行者大多成为了“先烈”。

IDG资本董事楼军曾在接受《财经天下》周刊专访时说过这么一个细节,在投资果小美之前,他曾接触过杭州一家无人货架创业公司。“那位创业者原先也不是做互联网的,而是做进口食品批发。”楼军说。

楼军接触的这家无人货架公司用的就是“木架子”货柜。但这家创业公司被楼军“嫌弃”模式简单,“当时这家公司给我看的数据还不错,但我觉得这模式太简单了,也没有什么行业壁垒。”楼军说。

打破楼军“成见”,让他改变想法的是果小美创始人阎利珉——他们都曾在阿里巴巴任职。“后来我听说慧空(阎利珉花名)也在做无人货架,马上飞到成都和他聊了下,当即我就决定投他。”

这次投资成了点燃无人货架的一把火。2017年6月30日至8月30日间,果小美在短短两个月内先后完成三轮融资,共计1亿元人民币(下同)。

4天后,另一起1亿元融资让“无人货架”的光环更闪耀。成立仅三个月、由新美大前员工司江华创立的无人货架猩便利完成天使轮,投资人是光速中国以及新美大CEO王兴、大众点评创始人张涛等。

流量是他们投资无人货架的共同理由。线上流量红利将尽,互联网下半场战争成为线下流量、新零售的争夺战。据沈博炜透露,魔盒数量有200台时,平均每天新增用户1000人,即一台魔盒每天吸引5个新用户。流量稀缺的时代,拥有流量则意味着拥有更多变现可能,这是大部分互联网人的思维模式。

魔盒也开始接洽投资人。去年9月,魔盒公布了第一笔1500万美元融资,由GGV(纪源资本)领投,真格基金、蓝湖资本、云启资本跟投。“我们和真格基金的谈判只有10分钟。他们之前也接触过一些(无人货架项目),接受能力很强。我们就简单聊了下,他们说‘嗯,不错不错’就投了我们。”沈博炜说。

在青桐资本合伙人汤蕊菱看来,果小美等“明星团队”的入局使无人货架迅速升温。这类团队成员往往出自互联网企业,深谙互联网的玩法和思路,也有一定的熟人关系,更能引起资本的关注和青睐。

风在去年下半年迅速吹起来了。《2017年中国无人货架市场前景研究报告》数据显示,截至2017年9月底至少有16家无人货架融资,总额超25亿元。资本们——大部分被互联网创业者吸引而来,遵循着各自的逻辑,在新战场中展开又一轮角逐。

比资本涌入更多的是创业者。上述报告显示,报告期内仅北上广深的无人货架企业就有200万家左右。同时,传统零售业的从业者们也希望借新零售改变过去的思路、抓住新机遇。

随着一些明星资本的进场,更多人开始亦步亦趋试探。

升温

近一年来,梅花天使创投创始人吴世春明显感受到新零售成为同行交流时越来越关注的话题,他必须了解这一领域。

2016年年底,梅花天使创投以投资友盒便利为始点,踏入新零售投资浪潮。2017年6月,在吴世春的推动下友盒便利完成了A轮融资,投资方是安芙兰资本、贵阳创投、寻找中国创客。三个月后,吴世春又投资了怪兽家便利店。“不是每家企业我们都能投进去,(当时)猩便利很火,我们就没有投进去。”吴世春对《财经天下》周刊说。

而现在,入局的资本已经开始了进一步操作。无人货架领域目前已经出现了三起并购案例。第一起是果小美和番茄便利,撮合人楼军的看法是“我觉得一两年后他们会做同一件事情,所以就想能不能提前到现在一起做。”第二起、第三起并购分别是猩便利并购51零售、便利蜂并购领蛙。

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