美团打车登陆上海,王兴重兵压境,滴滴发债100亿补充弹药库

财经天下(ID:cjtxzk)

文 | 周天

编 | 杨舒芳

美团滴滴全面战争的前夜,只有零星的炮声,大部分时候还是静悄悄的。但现在,滴滴的军火库里又多了整整百亿人民币的资金加持。

3月19日,滴滴新型供应链金融资产支持证券(ABS)取得上交所无异议函,获批储架发行额度为100亿元,这是全国交通出行领域新型供应链首单ABS,首期拟发行规模3亿元。

两天之后的3月21日,美团打车正式登陆上海的时间。这个时间点的100亿,分量非同小可。和以往创始人程维通过不断稀释股权来获取融资不同的是,这一次,滴滴是通过发债的方式来获取资金支持。

有趣的是,负债主体并不是滴滴。滴滴称,此次募资用来帮滴滴合作方——租赁公司购买新车,扩大运力。这种ABS以汽车租赁公司向司机出租车辆所产生的租赁债权为基础资产,滴滴担任租赁公司代理原始权益人,统一向资本市场进行证券化融资。

滴滴释放交战信号

划重点:“购买新车,扩大运力”。这是美团滴滴两军对垒的前夜,滴滴释放出来的明确信号。

如果没有滴滴帮忙进行资产证券化,租赁公司只能等按月还钱的司机把租金都还清了,才有资金实力继续采购下一批新车。但现在有了ABS,甚至还没等司机开始还款,租赁公司们就提前拿到了钱,也就能提前扩张运力。

竞购这些证券化债权的金融机构,相当于为租车公司们进行了垫资。这给滴滴阵营增加了一枚颇具分量的兵器。

滴滴作为信息平台,是一家轻资产公司,重资产部分是车辆产权所归属的主体——要么是司机,要么是某家租车公司,这部分一直是制约滴滴运力的瓶颈。

争夺运力是目前最为关键的一场战役,分析人士认为,美团点评自身不缺用户,也不缺商业场景。以补贴方式激活其平台上的数亿用户,完成乘客端的冷启动,并非难事,对美团来说,更关键的是,如何把过去原本属于滴滴的运力抢过来。以地推能力见长的美团,当年抢夺餐馆不落下风,今天抢夺司机,同样应该驾轻就熟。

《财新》的报道称,一家北京的租赁公司负责人表示,公司原与滴滴合作已久,2017年底双方解除了合作协议,今年美团打车的负责人已经跟其取得联系。他预计,在3月底左右将开始为北京地区上线的美团打车供应车辆和司机。

如此一来,滴滴和租赁公司之间的资金纽带,就变得尤为重要。更深的绑定,对于美团的挖墙脚是一种防御行为。

滴滴的自卫反击战

滴滴的自卫反击战,是一场全面战役。

据AI财经社独家消息,4月1日,滴滴将在无锡开辟外卖阵线,把战火烧到美团境内。不过,滴滴并不掌控商家资源,其“用完即走”单一工具属性,离生活化的交易平台差距甚远,在用户认知层面也很难撬动用户使用习惯。

这一次美团的逼近,滴滴的应对略显慌乱,据AI财经社观察,近期,滴滴推送“垃圾短信”的力度明显加强,快车、专车这样的业务线,都在以几乎一天一条的频率骚扰用户,企图占领用户心智。

而在司机端,滴滴也在调整运营策略,试图加强对司机的控制,来确保司机资源不外流。分析人士认为,如果在司机端增加排他式的操作,可能会让滴滴面临更多抨击。

根据常识,用户先有生活需求,才会产生出行决策,也就是说,用户往往先在美团点评上做完吃喝玩乐的决策,才会去使用滴滴叫车。

美团现在要做的,就是在用户形成吃喝玩乐决策的同时,顺带在一个APP内,把出行决策也一并完成了。那么,面对上游APP截留用户,作为下游APP的滴滴,它的护城河,够不够深?